Signaux du marché provenant des médias sociaux/Séminaire

Département : Finance

Intervenant : Anthony Cookson (Université du Colorado)

Salle : À déterminer

Résumé

Cet article développe des indices quotidiens de sentiment et d’attention à l’échelle du marché, dérivés de millions de publications sur les principaux réseaux sociaux d’investisseurs. Nous constatons que le sentiment extrapole les rendements passés du marché et présente un fort retournement. En revanche, l’attention prédit des rendements négatifs, prolongeant les tendances antérieures. Les deux indices présentent des prédictions distinctes pour les transactions globales : les transactions anormales augmentent lorsque le sentiment est faible et l’attention élevée. Pour identifier les facteurs d’attention et de sentiment, nous utilisons un choc sur les réseaux de partage de données : nous constatons que le sentiment se propage via les connexions réelles des entreprises, contrairement à l’attention. De plus, l’attention augmente après des transactions anormalement élevées, tandis que le sentiment s’accroît après des rendements anormalement élevés. Ce modèle de rendement extrapolé est asymétrique, principalement influencé par les fluctuations négatives du marché. Ces résultats apportent de nouvelles preuves de la dynamique quotidienne du sentiment et de l’attention sur le marché.